‘We krijgen slechts een milde recessie’

De kredietcrisis heeft ook een voordeel: het leidt tot een evenwichtiger werkloosheid. Dat schreef u in NRC Handelsblad. Niet alleen schoonmakers komen op straat, ook bankiers. Is dat positief?
“Dat was ironisch bedoeld. Maar de redactie van het NRC heeft de titel en aanhef van mijn stuk veranderd. Daardoor lijkt het als of ik het serieus bedoelde. Daar baal ik van.”

Zijn er positieve kanten aan de crisis?
“Er wordt gezegd dat de crisis leidt tot duurzamer gedrag en investeringen in duurzaamheid. Maar dat geloof ik niet. Toen de benzineprijs zo hoog was wilde iedereen een zuinige auto. Maar nu de prijs weer gezakt is zijn de benzineslurpers toch weer in trek. Dat staat allemaal los van de kredietcrisis. Om het milieu te sparen moeten kosten van vervuiling in de prijs van producten inbegrepen worden. Er is dus beleid nodig. Geen crises.”

U bent dus eigenlijk alleen maar negatief.
“Nee, juist niet. Ik schat in dat we in Europa met een milde recessie wegkomen. Een recessie die misschien een half jaar of een jaar aanhoudt. De economie in de meeste Europese landen is erg gezond. De handelsbalans is evenwichtig. Er zijn geen excessieve schuldposities. En tot voor kort maakten de meeste bedrijven hier winsten die naar historische maatstaven hoog waren.”

Is het geen wishful thinking dat we er zo makkelijk mee wegkomen?
“Nee. Ik heb er helemaal geen baat bij om dit te verkondigen. Ik ben onafhankelijk onderzoeker. Maar het is wel waar dat het erg lastig is om voorspellingen te doen. De beurs is heel grillig. Er is een grote maalstroom aan zowel positieve als negatieve informatie. Dat jaagt de koersen op en neer.”

En intussen houden de banken nog steeds de vinger op de knip.
“Banken lenen nog niet veel geld aan elkaar en aan bedrijven. Maar de financiële sector lijkt wel te stabiliseren. De Europese bank heeft de rente verlaagd. De banken zijn iets terughoudend met lenen omdat ze eerst hun reserves willen aanvullen. Wanneer het weer helemaal normaal gaat is lastig te zeggen, maar ik heb de indruk dat het de goede kant op gaat.”

Dreigt de huizenmarkt niet in te storten als de geldmotor niet heel snel weer op gang komt?
“Ik denk dat de aankomende renteverlagingen hier ook weer stabiliserend zullen werken. Maar er zijn mensen die nu heel negatief zijn. Ik heb iemand uit de bouw gesproken die zei dat de prijs van huizen de afgelopen tijd eigenlijk al twintig à dertig procent is gezakt, maar dat makelaars de schijn ophouden dat de prijzen hoger liggen.”